EconomicState

Bureau of Labor Statistics США отчиталось о неожиданном снижении уровня безработицы в мае. Эксперты ожидали безработицу в мае на уровне 19.7%, однако она сократилась до 13.3%.

Уровень безработицы в США за май также неожиданно сократился. По сравнению с апрельскими показателями 14.7% в прошлом месяце он уменьшился до 13.3%.

Количество рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло на 2.5 млн. В секторе развлечений и гостиничного бизнеса их количество увеличилось на 1.2 млн после падения на 7.5 млн в апреле. Остальной прирост рабочих мест был зафиксирован тоже в сфере Horeco - рестораны, кафе.

Президент Трамп заявил, что страну ждет "долгий период роста" экономики:

"Замечательные цифры. Позитивный отчет о занятости показывает, что мы поступали правильно".

А также он призвал сразу снять все остальные ограничения по всем штатам: "Мы открываем нашу страну. И я не понимаю, почему некоторые губернаторы сохраняют карантинные ограничения".

Самым значимым моментом в этой статистике является тот факт, что данные оказались лучше ожиданий. Вопреки прогнозам экономистов по дальнейшим потерям, восстановление после экономического кризиса может оказаться более быстрым.

Однако, несмотря на то, что в мае работодатели вернули временно уволенных работников, число постоянных потерь рабочих мест возросло. Это является признаком того, что некоторые предприятия не выжили после закрытия или ожидают, что спрос останется в депрессии по мере восстановления экономики.

ИНВЕСТОМАТ

После самого доходного ралли в США за последние 90 лет, отражающего рекордный стимул в размере $18 трлн розничные спекулянты в восторге.

Bank of America как раз сравнивает три самых больших медвежьих ралли за последние 90 лет: 1929 (начало Великой депрессии), 1938 (перед началом войны), 1974.

Аналитики банка считают: если использовать подобную тем сильным ралли траекторию, то S&P500 может подрасти до 3300-3600 в период между августом и декабрем этого года.

Резкий подъем акций, видимо, приведет к росту доходности облигаций благодаря ожиданиям лучшего роста экономики. Но рынок сможет переварить не всякий уровень доходности из-за огромного объема долга. Вопрос каков этот уровень? Возможно уже 2.0% по US10Y может вызвать распродажу.

ФИНАСКОП

Несмотря на вполне ожидаемое решение странами ОПЕК+ продлить рекордное сокращение добычи нефти до конца июля, котировки углеводородицы продолжили тренд на восстановление, открывшись после выходных 2-х процентным гэпом вверх, превысив $43 за баррель brent.

Текущая цена находится выше $42.5, т.е выше уровня, где ЦБ РФ должен выйти на рынок в качестве покупателя валюты согласно механизму "бюджетного правила". И так бы 100% случилось, если бы РФ не подписалась под сокращением добычи нефти, что существенно уменьшает валютные поступления в страну и вносит некоторую неопределенность в дальнейшие действия ЦБ РФ на валютном рынке, в части его появления/не появления на стороне покупателя валюты с учетом изменившихся вводных.

Ждем дополнительные разъяснения со стороны ЦБ, которые имеют в текущей ситуации очень важное значение.

В условиях, когда нерезиденты частично выходят из ОФЗ (всю прошлую неделю), выйди еще и ЦБ РФ на рынок в качестве покупателя валюты, то тренд последних трех месяцев на укрепление рубля был бы с очень высокой долей вероятности завершен. Однако пока четкого сигнала со стороны центробанка нет, нацвалюта может еще немного потяжелеть в рамках мирового тренда на ослабление USD, сохраняющегося спроса на акции стран EM и ожидающейся по всему миру Qudruple witching.

OptionsWorld

Индекс доллара (DXY) добрался до своей сильнейшей поддержки в районе 96.5. Преодолеть данной значение без дополнительных драйверов будет очень непросто. При этом данный инструмент часто является неким поводырем для всех рисковых активов (акций, облигаций, сырья). Поэтому его рост вполне может спровоцировать коррекцию фондовых и сырьевых активов. По нефти уже тоже начинаю смотреть вниз.

Основные валюты, которые входят в состав индекса: USD/EUR (обратная привычной для валютных трейдеров EUR/USD) – вес данной пары более 50%; USD/GBP – с британским фунтом стерлингов; USD/JPY – с японской иеной; USD/CAD — с канадским долларом; USD/SEK- со шведской кроной; USD/CHF – со швейцарским франком.

Post_economics

ЕЦБ (Европейский центральный банк) увеличил свою программу покупки облигаций с 600 млрд евро до 1,35 трлн. евро.

Саму программу продлили как минимум до конца июня 2021 года. А выручка от погашения облигаций будет реинвестироваться по крайней мере до конца 2022 года.

Для Кристин Лагард (директор МВФ) дополнительным стимулом по увеличению объемов программы стал пересмотр ЕЦБ прогнозов по ВВП и инфляции в ближайшие годы. Говорят, что в среднем по Еврозоне ожидают падение ВВП на 8.7% в 2020 году. А размеры прогнозируемой инфляции, по словам Лагард, являются окончательным оправданием для увеличения программы. Инфляция будет ускоряться очень медленно. К 2022 году она составит в среднем 1,3%, что намного ниже цели в 2%.

«Это что-то вроде фейерверка с точки зрения экономической политики - вчера вечером правительство Германии выступило с огромным пакетом налогово-бюджетных стимулов, а теперь и ЕЦБ», - заявил  Карстен Бжески, главный экономист по еврорегиону ING.